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物流金融的五種模式分析

2015-09-15

物流金融是基于物流增值鏈中的供應(yīng)商、終端用戶、金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)等各方的共同需要所產(chǎn)生和發(fā)展的，是近幾年才在我國(guó)流行起來(lái)的。
廣義的物流金融是指在整個(gè)供應(yīng)鏈管理過(guò)程中，通過(guò)應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)商品流、實(shí)物流、資金流和信息流的有機(jī)統(tǒng)一，提高供應(yīng)鏈運(yùn)作效率的融資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，最終實(shí)現(xiàn)物流業(yè)與金融業(yè)融合化發(fā)展的狀態(tài)。
狹義的物流金融是指在供應(yīng)鏈管理過(guò)程中，第三方物流供應(yīng)商和金融機(jī)構(gòu)向客戶提供商品和貨幣，完成結(jié)算和實(shí)現(xiàn)融資的活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)同生共長(zhǎng)的一種經(jīng)濟(jì)模式。
物流金融作為物流業(yè)和金融業(yè)的有機(jī)結(jié)合，不僅是金融資本業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)果，也是物流業(yè)發(fā)展壯大的需要，可從三個(gè)方面理解和把握物流金融。
首先，整個(gè)供應(yīng)鏈的有效運(yùn)轉(zhuǎn)需要金融業(yè)的大力支持。
其次，金融機(jī)構(gòu)金融服務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新更需要參與物流供應(yīng)鏈的實(shí)際運(yùn)作。主要表現(xiàn)在信用貸款、倉(cāng)單質(zhì)押、權(quán)利質(zhì)押、信托、貼現(xiàn)、融資租賃、保險(xiǎn)、有價(jià)證券的交易和擔(dān)保業(yè)務(wù)中。
再次，供應(yīng)鏈管理的效率有賴于物流金融的發(fā)展。物流金融的提出和物流金融業(yè)務(wù)的應(yīng)運(yùn)而生，解決了供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)因資金不足而產(chǎn)生的困難，拓寬了供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)發(fā)展的空間，提升了供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率。
因此，物流業(yè)與金融業(yè)的結(jié)合，不僅代表了一種全新的理念，而且也使金融業(yè)開辟的一個(gè)新領(lǐng)域。
債權(quán)債務(wù)關(guān)系的模式
目前我國(guó)的物流金融現(xiàn)狀，不僅與國(guó)際通行做法相距甚遠(yuǎn)，而且與物流業(yè)的發(fā)展要求很不適應(yīng)。
雖然，上個(gè)世紀(jì)90年代工商企業(yè)向地區(qū)性股份制商業(yè)銀行參股出現(xiàn)了高潮，進(jìn)而有大型工商企業(yè)集團(tuán)通過(guò)建立全資附屬的商業(yè)銀行，將資本運(yùn)作延伸到銀行領(lǐng)域，如中信實(shí)業(yè)銀行和中國(guó)光大銀行的建立。同時(shí)，1996年就開始在部分城市國(guó)有大中型企業(yè)試行的主辦銀行制度，即一家企業(yè)以一家銀行作為自己的貸款銀行并接受該銀行的金融服務(wù)以及財(cái)務(wù)監(jiān)管的一種銀企結(jié)合制度。
發(fā)展至今，商業(yè)銀行在這種結(jié)合中仍處于被動(dòng)地位，股權(quán)聯(lián)系松散，規(guī)模小，實(shí)力不強(qiáng)。比如銀行資本與產(chǎn)業(yè)資本僅是單一類型的結(jié)合，即僅是工商企業(yè)對(duì)銀行的單向資本滲透。主辦銀行制度僅強(qiáng)調(diào)主辦銀行對(duì)企業(yè)的服務(wù)，沒有體現(xiàn)銀行對(duì)企業(yè)的監(jiān)控，而且只限于合作協(xié)議，沒有長(zhǎng)期穩(wěn)定的產(chǎn)權(quán)紐帶。
因此，應(yīng)完善主辦銀行制度，采取債權(quán)債務(wù)關(guān)系為紐帶的模式。這一模式下的金融業(yè)和物流業(yè)之間的關(guān)系不是短期、小額和松散的借貸關(guān)系，而是金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）與有實(shí)力的物流企業(yè)集團(tuán)之間長(zhǎng)期、大額、穩(wěn)定的借貸關(guān)系。在這種關(guān)系的基礎(chǔ)上，金融機(jī)構(gòu)對(duì)物流企業(yè)形成一定程度的控制。如在日本的主銀行制度中，主銀行是客戶企業(yè)的最大債權(quán)人，在企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)時(shí)會(huì)以緊急融資給予支持；而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理則有審核監(jiān)督的權(quán)力。
股權(quán)關(guān)系的模式
這種模式有兩種表現(xiàn)：當(dāng)金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）或物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)單方面持有對(duì)方的股權(quán)時(shí)，就是單向持股模式；當(dāng)金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)互相持有對(duì)方的股權(quán)時(shí)，就是雙向持股模式。
金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)間從外在的債權(quán)關(guān)系發(fā)展到內(nèi)在的股權(quán)融合，加大了商業(yè)銀行與物流企業(yè)利益的關(guān)聯(lián)度，提升了供應(yīng)鏈運(yùn)作和管理的效率，降低了金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了各方的實(shí)力，實(shí)現(xiàn)了互利共贏。許多跨國(guó)公司和跨國(guó)銀行多是借助這樣的融合方式迅速發(fā)展起來(lái)的。
債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)模式
即對(duì)那些經(jīng)營(yíng)管理和市場(chǎng)前景良好，但由于注資不足而陷入困境的物流企業(yè)、第三方物流服務(wù)供應(yīng)商，金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）可將超過(guò)一定年限的部分貸款轉(zhuǎn)為對(duì)該類企業(yè)的股權(quán)投資。通過(guò)這種模式取得銀行的信用，可以有效地解決在金融服務(wù)中的效率問(wèn)題。
具體的做法就是商業(yè)銀行把貸款額度直接授權(quán)給相關(guān)物流企業(yè)，再由物流企業(yè)根據(jù)客戶的需求和條件進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算。物流企業(yè)向商業(yè)銀行按企業(yè)信用擔(dān)保管理的有關(guān)規(guī)定和要求開展信用擔(dān)保，并直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行則基本上不參與貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。
該模式有利于相關(guān)企業(yè)更加便捷地獲得融資；有利于商業(yè)銀行提高對(duì)供應(yīng)鏈全過(guò)程的監(jiān)控能力，更加靈活的開展金融服務(wù)。這也是解決物流企業(yè)融資難、高負(fù)債、保全銀行資產(chǎn)、強(qiáng)化銀行對(duì)相關(guān)企業(yè)監(jiān)督和管理的一種途徑。
組建金融控股公司模式
即利用實(shí)力較強(qiáng)的物流公司專業(yè)服務(wù)，將商業(yè)銀行、生產(chǎn)企業(yè)以及多家經(jīng)銷商的資金流、實(shí)物流、商品流、信息流有機(jī)結(jié)合，封閉運(yùn)作，為企業(yè)提供全程金融服務(wù)。它打破了傳統(tǒng)的地域限制，在無(wú)分支機(jī)構(gòu)的地區(qū)開展動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，保證了生產(chǎn)企業(yè)及經(jīng)銷商資金有效運(yùn)轉(zhuǎn)，保證物流企業(yè)及時(shí)提供配送服務(wù)，優(yōu)化供應(yīng)鏈。
在此可借鑒美國(guó)持股公司的做法，由商業(yè)銀行向物流企業(yè)集團(tuán)的金融公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)參股、控股或直接建立自己的控股公司實(shí)現(xiàn)間接的物流業(yè)和金融業(yè)的結(jié)合。
人事滲透模式
即商業(yè)銀行和物流企業(yè)之間雙向人事滲透，互派人員。由于大型物流企業(yè)集團(tuán)和第三方物流服務(wù)供應(yīng)商資金流量大，信貸資金占用多，經(jīng)濟(jì)效益比較穩(wěn)定，合作風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)允許金融機(jī)構(gòu)與大型優(yōu)質(zhì)物流企業(yè)集團(tuán)之間的雙向股權(quán)融合，并互派股權(quán)代表，建立以股權(quán)為紐帶，集商品流、資金流、實(shí)物流和信息流為一體的銀企集團(tuán)。
來(lái)自:物流金融